Vem äger egentligen företaget – banken eller aktieägarna? Här förklarar jag hur man kan tolka företagets lån och skulder med hjälp av nyckeltalen soliditet och skuldsättningsgrad.
Soliditet
Soliditet är ett nyckeltal för hur stor del av företagets kapital som är dess egna och kommer från lån. Om ett företags soliditet är 50% innebär det att hälften av företagets kapital är dessa egna pengar och inte ”bankens”. Andra sidan på soliditetsmyntet är skuldsättningsgraden. Om soliditeten är 40% innebär det att skuldsättningsgraden är 60%.
Om du skall räkna ut soliditeten letar du upp balansräkningen i rapporten och posterna eget kapital och summa tillgångar. Sedan får du soliditeten igenom följande kvot:
Så enkelt är det alltså att själv räkna ut soliditeten, så några räknetryck senare kan vi exempelvis få fram soliditeten för följande företag (201004):
Soliditet Trelleborg: 12369/29539 = 0,41 = 41%
Soliditet H&M: 15594/17148 = 0,909 = 91%
Soliditet SCA: 67906/149859 = 45%
Om ett företag vill öka sin soliditet görs kan företaget återinvestera vinsten i företaget, amortera lån eller som en sista utväg göra en nyemission.
Hur tolkar man soliditet?
Det är viktigt att påpeka att hur mycket ett företag behöver skuldsätta sig beror mycket på vilken bransch man verkar i. Tjänsteföretag har i regel mindre behov av att låna pengar då det framförallt är de mänskliga resurserna som spelar roll. I industriföretag som SCA och Trelleborg här i exemplen ovan krävs större investeringar vid speciella tillfällen och därmed större lån. Ibland nämns siffror runt 25-30% som nyckeltal för att företag har svårt att få lån och då krävs det nog att man som aktieägare börjar vara en aning försiktig.
Man kan också hålla uppsikt över företagets utdelningspolicy. Delar företaget ut för mycket av vinsten kan det innebära att soliditeten/skuldsättningsgraden inte förbättras och det kan då innebära problem i framtiden. Själv har jag inte hört talas om sådana exempel (mer än att jag kan bli konfunderad över dessa högutdelande kanadatruster) men har ni några konkreta exempel hade det varit spännande att ta del av!
Soliditet bör alltså användas för att säkerställa att investeringen också är en trygg investering. Som i exemplet H&M så är ju deras kassa mycket stabil och det bör inte ligga särskilt stor risk i den aktien.
Denna artikel finns till vissa delar publicerad på mot miljonen
{ 1 trackback }